Aktivitas Opsi Rabu Altria dan Pertimbangan Investasi

Altria Group, Inc. (NYSE:MO) menyaksikan lonjakan aktivitas perdagangan opsi pada hari Rabu baru-baru ini, dengan 11 pilihan put atau call yang menunjukkan aktivitas opsi yang tidak biasa. Tingkat aktivitas ini, yang tidak terlihat selama dua tahun, telah menimbulkan minat di kalangan investor. Rasio put/call sangat rendah di 0,02, menunjukkan bahwa investor mungkin telah terutama memperoleh call berdurasi panjang, indikasi bullish.

Namun, sementara aktivitas perdagangan opsi menarik, penting untuk menilai daya tarik investasi Altria dari perspektif fundamental. Altria dikenal karena imbal hasil dividen yang murah hati, dengan tingkat tahunan sebesar $3,92, menghasilkan 8,9%. Perusahaan memiliki catatan yang luar biasa dari peningkatan dividen, setelah menaikkan dividen untuk ke-58 kalinya dalam 54 tahun terakhir, menjadikannya salah satu perusahaan S&P 500 terpilih dengan lebih dari 50 tahun berturut-turut peningkatan dividen. Selain itu, imbal hasil pemegang saham Altria, yang menggabungkan imbal hasil dividen dan imbal hasil pembelian kembali, adalah 10,4%, melampaui banyak perusahaan lain dalam indeks.

Meskipun tingkat bunga yang berlaku tinggi, imbal hasil dividen Altria tetap menarik. Bagi investor yang nyaman dengan sebutan “saham dosa” seperti Altria, kombinasi imbal hasil dividen yang kuat dan pembelian kembali saham yang konsisten menjadikan MO pilihan yang menarik. Selama lima tahun terakhir, total pengembalian saham MO relatif datar, berkat dividen yang dapat diandalkan, mengurangi dampak penurunan harga saham.

Altria telah kembali memasuki pasar rokok elektronik dengan akuisisi NJOY Holdings sebesar $2,75 miliar, bersama dengan potensi earnout. Akuisisi ini sejalan dengan strategi bisnis “Moving Beyond Smoking” Altria, yang bertujuan membantu perokok dewasa beralih ke alternatif bebas asap. Perusahaan memiliki empat segmen produk dalam penawaran bebas asapnya: Tembakau Tanpa Asap, Kantong Nikotin, E-Vapor (akuisisi NJOY), dan produk Tembakau Dipanaskan melalui usaha patungan dengan JT Group.

Kategori e-vapor saja menghasilkan $7 miliar dalam penjualan eceran AS dalam setahun terakhir, menyajikan peluang pertumbuhan signifikan bagi Altria. Perusahaan bertujuan mencapai $5 miliar dalam pendapatan dari produk bebas asapnya pada tahun 2028, dengan akuisisi NJOY diharapkan berkontribusi pada tujuan ini.

Sementara Altria adalah saham kontroversial karena sejarahnya dalam bisnis rokok, potensi produk bebas asapnya dikombinasikan dengan arus kas dari produk yang dapat dibakar membuatnya menjadi investasi contrarian yang menarik.

Kesimpulannya, Altria tampaknya merupakan investasi jangka panjang yang menguntungkan, terutama karena imbal hasil dividen yang menarik dan potensi pertumbuhan di segmen produk bebas asapnya. Dari 11 opsi yang tidak biasa aktif dari sesi perdagangan baru-baru ini, dua yang menonjol sebagai pilihan potensial bagi investor: put dengan harga strike $47,50 dan tanggal kedaluwarsa 21 Juni 2024 dan call dengan tanggal kedaluwarsa 17 Januari 2025, strike $35. Kedua opsi memberikan waktu yang cukup bagi inisiatif strategis Altria untuk terungkap dan bisa menawarkan investor titik masuk yang menguntungkan.